1949年时，烟袋湖地区已有30余年的开垦历史，由于灾害频繁，土匪骚扰，境内大部分土地抛荒。1949年新中国成立后，周围农民开垦了少量土地，但因土质瘠薄，远离村庄，多数废弃。当地民谣有：“烟袋湖，漏风土，砂礓窝，兔子不拉尿，茅草不发棵”。1957年，中共安徽省委决定开垦烟袋湖。1958年1月，正式筹建农场，省委任命孙家禹担任筹备委员会副主任主持工作；4～9月，先后接收怀远县的河溜，龙亢，尚庙3个乡16个农业社78438亩土地；蒙城县的阜庙，双涧2个乡4个农业社1.4万土地，合计9.2万多亩。农场将所属范围划成6个农业生产队，1个园艺队和1个窑厂；同年秋，农场下放怀远县领导后，将属于蒙城县的1.4万亩退还，又接收怀远县农林牧场褚韩湖的部分土地。1960年初，农场收归省农业厅管理。1962年5月，该场在天长县大圹圩建立分场，开垦3.5万亩（1964年大圹圩分场独立出去）；8月，将原农业社的土地除代管的褚圩大队外全部退还；9月，怀远县所属潘湾，褚圩2个大队16个生产队4681亩耕地和1881人，正式划归农场代管。是年底，农场实有土地4万多亩，其中耕地3.28万亩。
1969年11月，龙亢农场改为安徽生产建设兵团2师5团。1975年下半年，兵团撤销，恢复农场建制，成立5人组成的领导小组。1976年，行政领导机构逐步健全。1985年，全面兴办职工家庭农场。1987年，实行场长负责制。
农业基础设施和装备完善。全场有电力排灌站2座，二级提水站7座，防渗灌渠17公里，水泥晒场、仓储设施配套，还建有农用飞机场一个。田成方、林成网、渠相连、路相通的农田格局初步形成。全场拥有大中型农业机械300余台（套），机械作业率95%以上。午季作物病虫害防治实现了飞机作业。种子清选线1条，烘干线2条，库容3000万公斤。农场设立了农科所，与安徽农业科学院合作成立了皖北农业科技创新中心，拥有中高级科技人才40余名。本场麦稻单产均高出周边农村20%以上，其中小麦亩均产量550公斤，一半面积超过600公斤，每年向社会提供优质种子达1500万公斤。农场以3.7万亩耕地为原种基地，逐步发展周边乡镇10万亩繁育基地，带动周边200余万亩农田实现增产增收。 飞机作业
农场系社会主义新农村国家级联系点，通过争取国家项目支持，大力发展现代农业，投资建设现代农业示范园、生态农业示范园、观光园和有机农产品生产与加工基地。一期700亩示范基地项目已经启动并取得显著成效。
农场品种覆盖皖豫苏近20个市县。小麦新品种新科系列、黄豆新品种皖豆28、濉科988、濉科928等，农场与省农科院承接国家小麦课题2个、大豆课题2个、水稻课题4个。