“九一八”事变前夕，国民党中央政府真可谓多事之秋。中原大战刚刚平息，日本帝国主义对我东北华北又蠢蠢欲动，各种军事进攻准备正在紧锣密鼓加速进行。
两国交战谍先行。一场远东间谍情报战早已悄然打响……
日方先施以怀柔策略，招收数名中国军人到日本留学，妄图进行奴化教育。他们各种手段无不用尽，严刑拷打、欺压凌辱、金钱美女、高官厚禄，有的人动摇了，有的人正在接受严峻的考验…… 共21张 《狼行拂晓》剧照
日方女间谍组织“ 白狼会 ”在华活动猖獗，不断获悉中国军队的军事情报，连续破坏地下抗日组织，并利用美女的特殊身份打进了各要害部门，一时间谈谍色变，人人自危……从多次分析可以看出，日本间谍活动的特点是多在深夜、手段残忍、不留痕迹、迅速转移等，我方决定采取断然措施……
队长君靖难为掩护同志们撤退而只身一人与敌人血战直到最后阵亡，临死前，君靖难让黑虎接替他，于是黑虎从此改名为“君靖难”。黑虎（即后来片中的君靖难）和龙降心二人为查出到底谁是叛徒，而掩饰自己的身份。
龙降心秘密溜入“白狼会”总部，却恰巧石川玉菊身边的第一女杀手天道空子爱上了他。龙降心就借着与天道空子交往的机会直接接触“白狼会”的总头头石川玉菊，想要进一步摸索“白狼会”这是个什么组织，在中国东北究竟要干些什么。
而这时黑虎（君靖难）却在暗中联系着特别行动队的成员进行调查“白狼会”的行动规律等等。“白狼会”由石川玉菊其及未婚夫日本军官北条秀树（四兄弟在日本留学时的教官）负责。
四兄弟君靖难、黑虎、龙降心、阿丹，在打仗时，君靖难为了救黑虎，中枪死了，并把未婚妻阿箩托付给他，导致了种种误会的开端，最后两人历经辛苦，终于走在了一起。龙降心喜欢弄玉，不过弄玉喜欢黑虎，但最后还是接受了龙。龙降心表面上是个风流花心的男人，天道空子以及沟口先生的孙女沟口五十子也很喜欢他，不过他弄玉始终是他心里的最爱。
龙降心的姐夫表面上帮白狼会做事，实际上是个卧底，为了查出当年的叛徒安插在日军内部，多次被龙降心等人误会。阿丹是个悲情人物，当年逃离日本时由于受困，为了救他三个兄弟的性命，不得已做了叛徒（如果不是那样，君靖难、黑虎、龙降心早被日军枪毙了）。
随着战事越来越向中国人民这方面有利了，日本军部觉得“100”部队不能再留在中国东北了。当他们要悄然离开中国的时候。以龙降心和黑虎（君靖难）为首的特别行动队出其不意地打了日本“100”部队一个措手不及。一面是愤怒的中国人民的顽强抵抗；一面是沟口会社的社长为了自己死去的孙子讨个公道而与日本“100”部队彻底决裂的压力。在决战中，沟口会长再也按捺不住心中的怒火了，身缠手榴弹向着日本“100”部队装着化学药剂的货车冲去，随着一声巨响，日本“100”部队所有的药剂车全都爆炸了。而沟口五十子（是沟口会社社长的孙女）在逃离“100”部队魔爪时，被北条教官用乱枪打死了。
最后，经过在“白狼会”与“100”部队的侦察中，龙降心和黑虎（君靖难）终于知道了那个叛徒是谁了，就是他们的四弟阿丹，在最后与“100”部队决战的时候，阿丹终于清醒了过来，拿起机枪向日军扫射，但因他以前出卖了太多的自己的兄弟已经到了不可饶恕的地步。最后，他被自己的女朋友柏轻舟开枪打死。而这时，“白狼会”内部也在面临着瓦解的危机，因为中国东北抗日组织的力量强大了起来，并且日本帝国在中国长达8年的殖民统治马上就要崩溃了。日方军部已不在需要“白狼会”了。最后，石川玉菊和北条秀树跳入火海里，以身殉国了。