工程枢纽为Ⅱ等，由木斜墙堆石坝（主坝），浆砌石斜墙堆石坝（付坝）、左岸溢洪道、右岸引水发电隧洞（兼放空洞）、厂房等建筑物组成。1958年动工兴建，1959年下闸蓄水，1960年5月建成发电。1983年扩建两孔溢洪道，1986年改建放空洞，1989年改建坝体防渗结构，以堆石坝体灌浆帷幕代替斜墙防渗，1991年11月大坝灌浆结束。1994年进行大坝直接戴帽加高。红枫水电站是以发电为主，兼有防洪、灌溉、供水、旅游养殖等综合利用的大型水利水电枢纽。
工程勘测设计由中国电建集团贵阳勘测设计研究院承担。溢洪道扩建和放空洞改建工程设总为钟曼云、堆石坝体灌浆防渗和大坝加高工程设总为郑治、底孔闸门改造由林蔚茺、石文彬负责。