“八一三”事变爆发，不到4个月，上海便被敌人占领，从此开始了屈辱的“孤岛”生涯。昔日万家灯火下的欢声笑语，转成一声声长吁短叹。敌军逼近上海后，铁路局遣散了绝大部分职工，众人拿着数量不等的遣散费，失望又焦虑。怎么办呢?一群人坐在铁路局职工俱乐部的房间里，先是牢骚满腹，而后想到妻儿老小，不由强打精神想出路。这时，有人提了个建议，燃起了大家的希望：“眼下，上海好几家报纸停刊了。乱世之际，市民更关心战况，想了解时事新闻。如果拿这笔钱办一份报纸，不愁没有销路。”这个提议得到了大多数人的赞成，主张马上着手。筹集到的7000元，成了后来名满天下的《文汇报》的开办费。兵临城下，读者最需要的是战争新闻，这也是《文汇报》的创办初衷。可日本人的新闻检查这一关不好过，弄不好就会被开天窗。要避开，除非挂洋人招牌。
恰好，俱乐部成员中有人认识一个英国人，叫克明，曾经当过英文报纸的记者，如今正在跑马厅打工，料想经济状况不佳，应该会答应作《文汇报》的发行人。果然，去问的人第二天报告说，克明已满口答应，不过提出了——大堆条件：他要兼董事长之职，每月薪金300元；儿子小克明任董事会秘书，月薪100元。英籍董事要由他介绍，每人每月车马费100元。这苛刻的要求，都被接受了。商量妥当，就根据英国公司法，筹组董事会，并向上海英国总领事馆立案。英国董事5名，中国董事5名。英方的都是克明找来的，中方的都是俱乐部的主要成员：严宝礼、胡雄飞、徐耻痕、沈彬翰、方伯奋。严和沈是俱乐部的主要成员，胡和徐是办报的提议人，方则是找来克明的牵线人。报社经理由严宝礼担任，胡雄飞任协理兼广告科主任，徐耻痕任编辑秘书，掌管编辑部的日常业务。万事俱备，只待一位懂行的总编辑。
上海滩那么多家报纸遣散，报人无用武之地。敌人占领上海后，上海各报接到公共租界工部局的通告，说应日军当局的要求，自1938年12月16日起，所有华商报纸，一律接受日方的新闻检查。通告一发，各报主持人紧急磋商，决定立刻自动停刊。这是何等悲壮的举动。《申报》《大公报》《时事新报》《民报》，创刊有年，苦心经营，好不容易在读者中树立了声望，却要在危难之际忍痛停刊，情何以堪。何况还有报社员工，把报纸当成终生的事业，此时也理想破灭，谋生无计。徐铸成竟也是这当中的一个，他是《大公报》最优秀的少年才俊之一。不久，一位朋友加入《文汇报》社论写作的工作，也把徐铸成拉进去了。再后来，《文汇报》遇到资金困难，正逢胡政之拿到蒋介石的一笔钱，要他在《大公报》关门后另办一份“孤岛”租界报纸，可是计划未成功。胡无意恋战不复安宁的上海，就把这笔钱投给了《文汇报》，而且据说的还不是现金，以欠付的印费和《大公报》报馆的白报纸等抵充。