1、较强的流动性是提高盈利性的条件和降低风险的保证。企业经营管理的各个方面都必须围绕着利润最大化这一中心运转。财务管理是企业经营管理的重要环节,理财人员的基本职责就是要使企业保持良好的财务状况,有较强的支付能力以偿还到期债务、分配现金股利、增加非现金资产、满足付现费用、保证再生产的顺利进行。当流动性较强时,企业一方面有足够的现金支付各项费用,为盈利提供保证;另一方面偿债能力提高,进而提高企业信誉,创造出良好的理财环境,使企业筹资能力增强,为企业取得更多盈利提供资金保证。 2、盈利能力的高低决定着企业流动性的强弱和抵御风险的能力。盈利是企业承担风险的主要保证,当企业资产发生损失时,首先要用积累起来的收益来弥补。在收益不能抵偿亏损时,就会使资本发生损失。因此,较高的盈利对企业资本起着保护作用,可使企业经受住较大的损失。从短期来看,盈利能力提高,对流动性似乎没有什么影响,但从多个会计期间来看,由于权责发生制和现金收付制的计量结果趋于一致,盈利能力和流动性也趋于一致。利润水平的提高最终将会在现金流量上得到反映,这无疑为企业筹资、投资、收益分配等各项财务工作的有效开展起到促进作用,甚至引起资本结构的合理调整,从而增强企业的筹资能力及资产的变观能力,增强企业的流动性。
虽然流动性。风险性、盈利性之间具有统一性,但它们之间的矛盾也是客观存在的。 1、过分追求流动性,会使企业盈利能力下降。一般情况下,企业增强流动性有两条途径:一是储存流动性,即在资产组合中保持一定比例的易变现资产,如:现金、银行存款和短期有价证券等,以应付流动性不足的风险二是购入流动性,即靠筹措新的资金来实现流动性。无论企业采取哪种方式来满足流动性,均不能使“三性”达到一均衡。若企业采取储存流动性的方式,就必须在资产总额中提高易变现资产的比重。由于易变现资产的非盈利性;使得流动性的提高以盈利性的降低为代价。若采用购入流动性的方式,以负债等资来满足流动性,又会因负债内部各项目的偿还期不同,导致新的矛盾。在负债内部,流动负债的资金成本相对较低,流动负债的比重越大,企业的收益率就越高,但由于流动负债的风险大于长期负债的风险,当流动负债占负债总额的比重过大时,企业的营运资金(流动资产一流动负债)就会减少,甚至出现负值。在这种情况下,企业无法清偿债务的可能性就增大,提高流动负债比率而获得的收益将被企业承担的较大风险所抵消,甚至出现负效应。这种负效应来自两个方面:一是企业为不至于破产,不得不削价出售若干非流动资产来抵债;二是不得不以高利率举新债还旧债。出售资产的损失或筹资成本的提高都将大大降低企业的盈利能力,影响企业的形象和经营发展。