溯其渊源，民间流传着两种说法：
一说据史料记载，在东晋年间，晋明帝追赠为国捐躯将领朱泗（公元279－322年）为“镇国大巧若拙将军”。其后镇人为了纪念这位英雄，在永灵庙内供奉英雄像，每年农历四月十四全镇张灯三日奠祀。南宋后，则每年清明抬朱泗等四神像巡游，以保全镇平安。
另一说是源自春秋战国时期，相传越国范蠡送西施去姑苏，途经新市给蚕姑蚕妇送过花，祝愿风调雨顺，蚕茧丰收。此后，方圆百里的蚕农为纪念西施，每到清明节，都要举办盛大的蚕花庙会。蚕农在清明前后相聚觉海寺祭拜“蚕神”、“蚕花娘娘”，祈求蚕茧好收成，久而久之形成了这一种传统民俗文化。
传承千年的新市蚕花庙会是中国蚕文化的灿烂亮点，她体现了新市千年古镇深厚的历史和区域文化。自1999年清明，德清县新市镇人民政府发起正式举办蚕花庙会，之后每年一届。[1]
每年清明，蚕农们祈求蚕神为蚕宝宝清病祛灾赐给丰产年而举行蚕花庙会。每年这天新市邻近县镇的蚕农，都涌到古刹觉海寺、司前街、寺前弄、胭脂弄、北街一带，佛教信徒往灵前山拜佛，祈祷“五谷丰登”，农村妇女怀装蚕种，头插各式蚕花，引得人们前来观看，人山人海，你轧我轧，故曰“轧蚕花”，庙会结束后人们就开始春耕育蚕。 “蚕花娘娘”巡游活动在湖州市南浔区善琏镇含山风景区举行
德清县新市镇的蚕花庙会源自春秋战国时期，相传，范蠡于越都会稽（今绍兴）送越国美女西施去姑苏。途经新市，遇到十二位美丽多姿的采桑姑娘，围在西施桥前翩翩起舞。西施姑娘手托花篮，把绚丽多彩的绢花分赠给采桑姑娘，以祈佑蚕桑丰收，祝愿她们风调雨顺。从此，西施给养蚕的姑娘嫂子送鲜花这个美丽古老的故事，就在新市四乡广为流传。方圆百里的当地蚕农为纪念西施，祈祷蚕桑丰收，每到清明时节，人们自发相聚举办盛大的蚕花庙会。
唐朝及宋朝以来，新市蚕花庙会在江南古刹觉海禅寺蚕神殿举办，当时亦属自发，时间在清明时节。
由于历史的缘故，蚕花庙会在解放后曾一度停办。直到1999年清明，中断63年的新市蚕花庙会重新恢复，一顶花轿引来4万多人“狂欢”。新市镇人民政府发起正式举办蚕花庙会，每年一届，蚕花庙会期间，万人空巷，观都逾十万。至2008年已举办10届蚕花庙会，吸引了海内外数十万宾客和群众前来观看。