精灵族的起源在日耳曼神话中是这样的：大神奥丁杀死巨人伊米尔之后，精灵从巨人尸体上诞生，并吸收巨人的精华，成为有灵性的生物，其中尸体向光一面诞生的是精灵或称光明精灵，背光一面诞生的则是黑暗精灵。光明精灵们通体发亮，光明耀眼，长得非常美丽。他们通常性情温良，开朗热情，能和树木花草、游鱼飞鸟彼此沟通，因此众神就把他们作为神的朋友。黑暗精灵则有着暗色的皮肤和银白色的头发，经常被认为是邪恶的象征。
精灵族的起源在冰岛的传说里还有另外一种说法：
有一天，夏娃在河边给孩子冲洗，然后神就向她走来，她把未冲洗的孩子隐藏起来。神就问到“是否所有孩子都在眼前”，夏娃默许。神听了很气愤“也没必要在我的面前把孩子隐藏起来！”，所以他们不能再活在人类当中。”于是那些孩子便被变成了美丽的精灵了。
在很多地方，人们认为精灵是堕落的天使，或是一些异教徒死后其善行不足无法让他升上天堂去，但其罪孽却也未满盈而无法在地狱安身，于是便定居在两者之间的中央王国，那就是所谓的精灵了。
精灵是从生命之树诞生，经过特殊的仪式可以进化成天使。他们是欧洲原始居民，人类是大约在7，8千年前移居过去的，甚至与精灵发生了战争。最后人类烧毁了生命之树，灭了精灵族征服了欧洲。
精灵与人类相比，身高颇高。精灵皮肤细腻，还很白，发色都是淡色的，眼睛有许多颜色。
擅长魔法和弓箭。平时栖息于树上，喜欢在夜间活动，与动物相处友好，种族间，尊敬女性，但男性数量较少。
在各种传说之中，精灵族的特质可以归纳为以下几点：长寿（有时甚至被认为是长生不老），擅长艺术，高贵，优雅，聪明，美丽，一定程度的洁癖和大自然几乎融为一体，擅长使用魔法和弓箭，居住在森林中，组成比较松散的王国，彼此之间平等友好。精灵通常是无比善良的，他们敌视邪恶种族，而和善良种族都能友好相处（对粗鲁邋遢的矮人也许稍有不满）。
在《龙与地下城》系列游戏中，尤其是电脑游戏中，扮演精灵族更是往往成为玩家们的首选，以黑暗精灵游侠崔斯特为主角的长篇小说《黑暗精灵三部曲》、《冰风谷三部曲》更是让玩家们对“龙与地下城”的地下种族——黑暗精灵也产生了浓厚兴趣。
现代精灵的典型形象是高高瘦瘦，穿着纯色的长袍，冷静而不苟言笑的法师，往往都已经有好几百岁的年纪；年轻美丽的精灵形象多是穿梭于林间的弓箭手，他们是天生的战士和射手，为保护大自然而同邪恶作战。相信是由托尔金在《魔戒》中塑造的。