次氯酸是一元弱酸，25℃时的电离常数为3×10-8。
次氯酸能氧化还原性物质（如Na2SO3，FeCl2，KI，C7H7O4N（石蕊）等），使有色布条、品红褪色，并能使石蕊溶液变为无色液体。相关反应方程式如：
Na2SO3 + HClO = Na2SO4 + HCl（强氧化剂制弱氧化剂，弱酸制强酸）
次氯酸中性溶液是一种比标准状况下的氯更强的氧化剂：
2HClO (aq) + 2 H3O++ 2 e- ⇌ Cl2(g) + 4H2O E=+1.63V。
次氯酸很不稳定，只存在于水溶液中。浓次氯酸溶液呈淡黄色的原因是因为其不稳定，自发分解：
2HClO → 2HCl + O2↑
HClO + HCl → H2O + Cl2↑
产生的氯气以分子形式溶于水呈淡黄色。次氯酸在溶液中发生3种形式的分解，它们彼此无关，称为平行反应，即：
2HClO → 2HCl + O2↑
HClO + HCl → H2O + Cl2↑
3HClO → 2HCl + HClO3
在阳光直接作用下，按第一种形式分解；在有脱水物质（如CaCl2）存在时，按第二种形式分解；加热时特别容易按第三种形式分解。
由次氯酸钙与二氧化碳或草酸作用后过滤可得高纯滤液。反应方程式为：